金证评估《估值研究》（第四期）正式发布，探索科技与数据时代的专业估值前沿

近日，金证评估内部研究合集《估值研究》（第四期）正式发布，该合集汇集了金证评估团队在实务方法、案例研讨和政策解读领域的最新研究成果，揭示了金证评估对行业热点和前沿趋势的深刻洞察。

第一篇：实务方法

首篇聚焦实务方法，系统探讨了新质生产力背景下科创企业并购及公共数据的评估路径。

1 科创企业并购估值方法探究

系统构造适配科创企业高成长、轻资产特性的并购估值框架，强调市场定价逻辑与协同效应的深度融合

2 适合科创企业并购监管的信息披露机制探究

探索科创并购中透明且多元的信息披露与监管合规的实务需求，通过借鉴境外经验，倡导通过实质性披露构建决策逻辑的可验证性

3 Fabless行业企业市场法估值研究

基于回归模型探讨无晶圆半导体企业的市场法估值，利用数据手段提升复杂行业环境下的定价科学性

4 公共数据价值评估与定价机制研究

解析公共数据从沉淀到价值的转化链路，提出初期以成本导向为主、兼顾公共利益的定价评估方案

第二篇：案例研讨

本篇聚焦案例研讨，深入人工智能与半导体等“硬科技”行业一线，为前沿领域及未盈利企业的定价提供实操参考。

1 基于SOTA评分/Elo积分与历史融资数据的人工智能大模型企业估值体系构建

创新性地引入技术性能（SOTA评分/Elo积分）与数据资源，为处于亏损状态的大模型企业提供动态估值新视角

2 基于调整后资产价值比率的未盈利半导体企业价值市场法评估案例探索

针对未盈利半导体企业，探索通过调整资产价值比率进行市场法评估，解决传统盈利指标失效的难题

3 基于灰色关联度分析法的半导体企业价值市场法评估案例研究

运用灰色关联度分析法精准筛选半导体可比公司，通过多维度尺度与管理指标提升市场法评估的精准度

第三篇：政策解读

紧跟监管动态与可持续发展趋势是金证评估研究的深度延伸，本篇重点解读了评估执业规范、数据资产法治化及 ESG 披露新规。

1 收益法评估监管的深化与执业应对–基于《监管规则适用指引–评估类第2号》的分析

基于最新监管规则，为评估师提供应对监管深化局的执业建议，强化评估师作为资本市场“看门人”的职能

2 《国有资产法（草案）》里程碑意义下的数据资产管理：要求、挑战与实施路径探析

结合《国有资产法（草案）》探讨数据资产管理的法律里程碑意义，明确数据资产化进程中的实践挑战与路径

3 监管重构与价值重塑：2025年可持续披露政策深度解读与趋势研判

深度研判2025年可持续披露政策趋势，揭示监管重塑背景下ESG评价与企业内在价值重构的紧密关联

《估值研究》系列合集不仅是金证评估内部研究成果的汇集，更是与相关领域关注者思想交流的平台。本期研究通过剖析“新质生产力”背景下的商业逻辑与评估范式，旨在为资产评估行业提供专业参考。欢迎访问金证评估官方网站，阅览详细内容，共探估值新境，共拓价值新篇。

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